Les modifications apportées par l’AER au Manuel 023 fournissent des directives sur les exigences en matière de sécurité des applications de transfert

01 juin 2022

Écrit par Keely Cameron, Chyna Brown and Ashley White

L’Alberta Energy Regulator (AER) continue de réviser et de compléter son approche holistique de la réglementation. L’AER a publié des révisions à Manual 023 à compter du 3 mai 2022, qui complète Directive 088: Licensee Life-Cycle Management, élargissant ainsi les exigences de la directive et les nouveaux programmes.

Comme nous l’avons indiqué dans notre analyse précédente, AER met en œuvre la Directive sur la gestion du cycle de vie à compter du 1er décembre 2021, l’AER a publié le Manuel 023 pour fournir des renseignements supplémentaires sur les critères utilisés pour évaluer et regrouper les titulaires de permis en fonction des exigences en matière de risque, de dépenses obligatoires et volontaires et de l’approche de l’AER sur transférer des demandes. Les modifications apportées au manuel font suite aux commentaires de l’industrie après la publication initiale du manuel en décembre 2021.

Bien que la plupart des modifications visent à clarifier les choses et à corriger les erreurs, il y a aussi des changements de fond liés aux directives de l’AER sur le moment où il peut exiger que la garantie soit affichée dans le cadre d’une demande de transfert.

L’AER a indiqué qu’il effectuera une évaluation des deux parties à un transfert et qu’il pourrait exiger que l’une ou l’autre ou les deux affichent une garantie dans le cadre d’une demande de transfert. Dans le cadre des révisions apportées au Manuel 023, l’AER a ajouté le tableau 9, qui donne un aperçu du montant de la garantie que les cédants et les cessionnaires peuvent être tenus de déposer; toutefois, l’AER conserve son pouvoir discrétionnaire de déterminer le montant approprié en tenant compte des risques et des circonstances spécifiques de la demande de transfert.

Le montant de la garantie requise variera, aucune garantie n’étant requise lorsque le niveau de difficultés financières d’une partie est considéré comme faible et que son délai de liaison est moyen ou lointain (trois ans ou plus). Le calendrier de croisement est défini à la section 2.3.3.1 comme la période estimée pendant laquelle l’ampleur du passif dépassera le potentiel de revenu futur de la production restante. Le calendrier de croisement est divisé en loin (plus de sept ans), moyen (trois à six ans) et proche (moins d’un an, ou un à deux ans).

Le niveau de difficultés financières, allant de faible à élevé, est déterminé en analysant l’information financière requise annuellement ou selon les directives de l’AER par l’entremise de la Directive 067. Ces facteurs donnent lieu à une gamme de garanties, déterminée en pourcentage de la responsabilité totale estimée du titulaire de permis à l’égard des licences dans la demande de transfert.

Compte tenu du pouvoir discrétionnaire réservé par l’AER, il n’est pas clair dans quelle mesure l’AER suivra ces lignes directrices et exigera que la sécurité soit fournie. Toutefois, il est recommandé que, lors de la structuration d’une transaction, les parties s’assurent que l’AER a mis à jour l’information financière et qu’il est tenu compte de l’échéancier de croisement, qui est un facteur qui n’a pas été pris en compte auparavant par l’AER. Du côté de l’achat d’une transaction, cet examen devrait être envisagé dans le cadre de votre plan de diligence raisonnable afin d’évaluer la sécurité potentielle qui pourrait être requise. Pour les deux parties, cela devrait être pris en compte dans l’accord définitif et les procédures de clôture, comme ce serait généralement le cas pour toute garantie de remplacement.

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